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杨凯越 | 企业境外投资研究之二:中央企业境外投资情况
发布日期:2024-06-26 作者:杨凯越 信息来源:永利研究 访问次数: 字号:[ ]

企业境外投资研究之二:

中央企业境外投资情况

杨凯越

编者按:根据商务部2023年10月发布的我国对外直接投资统计数据,截至2022年,我国对外直接投资存量达27548.1亿美元,当年对外直接投资规模达1631.2亿美元,居世界第二位。截至2022年底,中国2.9万家境内投资者共设立境外企业4.66万家,分布在全球190个国家(地区),年末境外企业资产总额8.4万亿美元。随着“双循环”战略、“走出去”战略和“一带一路”倡议的深入推进实施,对企业境外投资开展系统研究,探索如何更高质量地开展境外投资,成为当前一项重要和紧迫的任务。本公众号将企业境外投资研究成果以系列文章的形式陆续刊发,本文是研究报告的第二部分,供业界同仁参考。

一、总体情况

中央企业2013-2019年境外投资年均增速约15%,营业收入增速保持在约4.5%。根据国务院国资委和社科院联合发布的《中央企业海外社会责任蓝皮书(2020)》,中央企业在境外投资发展时,7%投资第一产业,69%参与第二产业,40%发展第三产业。截至2019年底,中央企业境外资产总额8.1万亿元、所有者权益2.3万亿元。其中,81家中央企业在“一带一路”沿线承担项目数量逾3400个。中央企业承担“一带一路”基础设施项目数比率超过60%,合同投资额超过80%。

近年来,中央企业境外投资及运营总体仍呈现较为平稳的态势。中央企业2013-2020年境外营业收入总规模逾24万亿元,利润总规模约6000亿元。2021年,中央企业和单位对外非金融类直接投资642.9亿美元,占我国对外直接投资比重约36.0%,同比增长30.7%,逾60%来自收益再投资。根据国务院国资委《中央企业海外发展报告(2023)》,截至2022年底,中央企业境外投资机构和项目逾8000个,境外员工125万人,境外资产总额近8万亿元(比2019年略有下降),当年境外投资规模3739亿元。

表1 中央企业境外投资规模 单位:亿美元

数据来源:商务部2016-2021年度中国对外直接投资统计公报

本文根据中国全球投资追踪(China Global Investment Tracker,CGIT)数据库,按照国务院国资委2023年中央企业名录,对我国中央企业境外投资情况进行了整理。因数据口径不同,中央企业境外投资规模与前述商务部统计数据有所差异。根据CGIT数据,中央企业境外投资在2013年达到峰值858.7亿美元,此后呈下降趋势,2022年境外投资规模仅180.3亿美元。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图1 2005-2022年中央企业境外投资规模 单位:亿美元

根据CGIT数据库,中央企业2005-2022年各行业境外投资情况见图2。其中,能源类境外投资规模最高,为4460.1亿美元;建筑工程类(包括铁路、公路等交通基础设施建设类)境外投资规模其次,为1534亿美元;金属类(含矿产)境外投资排名第三为972.5亿美元;公用事业类境外投资规模第四,为702.5亿美元;此外,中央企业境外投资涉及领域还包括旅游、健康、金融、科技、农业、化工、物流、娱乐等。2018-2022年各行业境外投资情况见图3。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图2 2005-2022年中央企业分行业境外投资规模 单位:亿美元

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图3 2018-2022年中央企业分行业境外投资规模 单位:百万美元

二、分行业情况

本文对2005年1月-2022年12月我国中央企业境外投资选取能源行业、建筑工程行业、金属行业、公用事业、旅游业等投资规模位居前列的行业,分行业情况进行了整理。

(一)能源行业

2005-2022年中央企业能源行业境外投资情况见图4。分析发现,我国中央企业能源行业境外投资在2010年达到峰值后呈逐年下降的趋势。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图4 能源行业2005-2022年中央企业境外投资规模 单位:亿美元

(二)建筑工程行业

2005-2022年中央企业建筑工程行业境外投资情况见图5。分析发现,建筑工程行业境外投资在2009年达到峰值,此后呈逐年下降。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图5 建筑工程行业2005-2022年中央企业境外投资规模 单位:亿美元

(三)金属行业

2005-2022年中央企业金属行业境外投资情况见图6。分析发现,金属行业2007年达到投资峰值,此后逐年下降。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图6 金属业2005-2022年中央企业境外投资规模 单位:亿美元

(四)公用事业

2005-2022年中央企业公用事业境外投资情况见图7。分析发现,公用事业2013年达峰后,整体呈下降趋势。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图7 公共事业2005-2022年中央企业境外投资规模 单位:亿美元

(五)旅游业

2005-2022年中央企业旅游业境外投资情况见图8。分析发现,旅游业在2014-2019年间整体呈现较为平稳的对外投资规模,2019年后暂无相关对外投资。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图8 旅游业2005-2022年中央企业境外投资规模 单位:亿美元

三、企业个体情况

(一)概述

本文对2018年1月-2022年12月我国中央企业境外投资的非基础设施类和基础设施类投资分别进行了统计,表2和表3分别列出了非基建和基建类境外投资规模居于前10的企业。近5年来,我国中央企业非基础设施建设类境外投资规模排名前5的企业分别为中国交通建设集团有限公司(以下简称中交集团)、中国广核集团有限公司(以下简称中广核集团)、中国长江三峡集团有限公司(以下简称三峡集团)、中国海洋石油集团有限公司(以下简称中国海油)和国家电网有限公司(以下简称国家电网),投资额分别为120.8亿美元、118.2亿美元、101.8亿美元、78亿美元和72.5亿美元。

表2 近几年中央企业境外投资(非基础设施建设类)情况单位:百万美元

数据来源:CGIT数据库,作者整理

近5年来,我国中央企业基础设施建设类境外投资规模排名前5的企业分别为中国电力建设集团有限公司(以下简称中国电建)、中交集团、中国机械工业集团有限公司(以下简称国机集团)、中国建筑集团有限公司(以下简称中建集团)和中国石油天然气集团有限公司(以下简称中国石油),投资额分别为398.5亿美元、368.4亿美元、298.6亿美元、241.6亿美元和211.3亿美元。

表3 近几年中央企业基础设施建设类境外投资情况 单位:百万美元

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

(二)能源资源类央企

能源资源类央企方面,本文对中国石油、中国石油化工集团有限公司(以下简称中国石化)、中国海油、三峡集团、国家电网、中广核集团以及中国五矿集团有限公司(以下简称中国五矿)2005-2022年的境外投资情况进行了整理。

1.中国石油

2005-2022年中国石油境外投资情况见图9。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图9 2005年以来中国石油境外投资情况 单位:百万美元

2.中国石化

2005-2022年中国石化境外投资情况见图10。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图10 2005年以来中国石化境外投资情况 单位:百万美元

3.中国海油

2005-2022年中海油集团境外投资情况见图11。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图11 2005年以来中国海油境外投资情况 单位:百万美元

4.三峡集团

2005-2022年三峡集团境外投资情况见图12。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图12 2005年以来三峡集团境外投资情况 单位:百万美元

5.国家电网

2005-2022年国家电网集团境外投资情况见图13。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图13 2005年以来国家电网集团境外投资情况 单位:百万美元

6.中广核集团

2005-2022年中广核集团境外投资情况见图14。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图14 2005年以来中广核集团境外投资情况 单位:百万美元

7.中国五矿

2005-2022年中国五矿境外投资情况见图15。与其他能源资源类央企相比,中国五矿的境外投资开展较早且相对稳定,尽管近年来中国五矿的境外投资存在一定程度的减少,但其总规模仍保持在一个相对较高的水平,CGIT数据显示,2019-2022年,4年间中国五矿对外投资超过300亿美元,2022年境外投资约65.4亿美元,远高于其他能源资源类央企。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图15 2005年以来中国五矿境外投资情况 单位:百万美元

(三)建筑类央企

建筑类央企方面,本文对中交集团、中建集团、中国铁道建筑集团有限公司(以下简称中国铁道建筑集团)以及中国铁路工程集团有限公司(以下简称中国铁道工程集团)2005-2022年的境外投资情况进行了整理。

1.中交集团

2005-2022年中交集团境外投资情况见图16。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图16 2005年以来中交集团境外投资情况 单位:百万美元

2.中建集团

2005-2022年中建集团境外投资情况见图17。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图17 2005年以来中建集团境外投资情况 单位:百万美元

3.中国铁道建筑集团

2005-2022年中国铁道建筑集团境外投资情况见图18。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图18 2005年以来中国铁道建筑集团境外投资情况 单位:百万美元

4.中国铁道工程集团

2005-2022年中国铁道工程集团境外投资情况见图19。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图19 2005年以来中国铁道工程集团境外投资情况 单位:百万美元

(四)制造类央企

制造类央企方面,本文对国机集团、中国化学工程集团有限公司(以下简称化学工程集团)以及中国东方电气集团公司(以下简称东方电气集团)2005-2022年的境外投资情况进行了整理。

1.国机集团

2005-2021年国机集团境外投资情况见图20。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图20 2005年以来国机集团境外投资情况 单位:百万美元

2.化学工程集团

2005-2022年化学工程集团境外投资情况见图21。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图21 2005年以来化学工程集团境外投资情况 单位:百万美元

3.东方电气集团

2005-2022年东方电气集团境外投资情况见图22。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图22 2005年以来东方电气集团境外投资情况 单位:百万美元

(五)金融及综合类央企

金融及综合类央企方面,本文对中国中信集团有限公司(以下简称中信集团)2005-2022年的境外投资情况进行了整理。

1.中信集团

2005-2022年中信集团境外投资情况见图23。

数据来源:CGIT数据库,作者整理。

图23 2005年以来中信集团境外投资情况 单位:百万美元

参考文献

1.郝鹏.国务院关于2019年度国资系统监管企业国有资产管理情况的专项报告[EB/OL].中国人大网,2020-10-17.

http://www.npc.gov.cn/npc/c2/c30834/202010/t20201015_308272.html. 

2.商务部.走出去公共服务平台[EB/OL].商务部官方网站,2022-11-07.

http://fec.mofcom.gov.cn/article/tjsj/tjgb/.